Основным недостатком описанного выше метода управления рисками является невозможность изменять размер принимаемого риска при нарастании стоимости портфеля или, наоборот, при ее уменьшении. Избежать этого недостатка можно, если рисковать на каждую сделку не определенной суммой денег, а определенным процентом счета. Этот метод позволяет трейдеру увеличивать размер риска при нарастании счета и уменьшать в случае его убывания.
Суть метода состоит в том, что трейдер рискует на сделку определенным процентом счета. Например, трейдер принимает решение рисковать каждый раз не более чем 10% от счета. После того, как это решение принято, каждый раз, перед совершением сделки трейдер считает 10% от своего счета и рискует только этой суммой. Если счет составляет $25000, то для первой сделки риск принимается в $2500. Для следующего торгового сигнала трейдер будет рассчитывать эту величину заново.
Как обычно, трейдер рискует суммой до определенной величины, но не более ее. Если сделка несет риск $2,500, то берется один контракт. Если размер риска составляет $1,250, то берется два контракта. Если риск равен $2000, то берется один контракт. Если риск составляет $3,000, то сделка пропускается.
Этот подход позволяет значительно улучшить результаты путем включения в игру полученной прибыли. Другие методы часто требуют изменений по мере роста счета, здесь же пересчет производится автоматически.
С другой стороны, в случае нескольких подряд убыточных сделок размер принимаемого риска все время уменьшается, что существенно снижает риск разорения. В таблице ниже приведены данные о том, как будет меняться размер счета при использовании данного метода управления рисками после серии убыточных сделок:
Риск в процентах от счета на каждую сделку | | 2 | 4 | 6 | 8 | 10 | 15 | 20 | 25 | 30 | 35 | 40 | Убыточная сделка | Размер счета после очередной убыточной сделки | 0 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 1 | 98 | 96 | 94 | 92 | 90 | 85 | 80 | 75 | 70 | 65 | 60 | 2 | 96 | 92 | 88 | 85 | 81 | 72 | 64 | 56 | 49 | 42 | 36 | 3 | 94 | 88 | 83 | 78 | 73 | 61 | 51 | 42 | 34 | 27 | 22 | 4 | 92 | 85 | 78 | 72 | 66 | 52 | 41 | 32 | 24 | 18 | 13 | 5 | 90 | 82 | 73 | 66 | 59 | 44 | 33 | 24 | 17 | 12 | 8 | 6 | 89 | 78 | 69 | 61 | 53 | 38 | 26 | 18 | 12 | 8 | 5 | 7 | 87 | 75 | 65 | 56 | 48 | 32 | 21 | 13 | 8 | 5 | 3 | 8 | 85 | 72 | 61 | 51 | 43 | 27 | 17 | 10 | 6 | 3 | 2 | 9 | 83 | 69 | 57 | 47 | 39 | 23 | 13 | 8 | 4 | 2 | 1 | 10 | 82 | 66 | 54 | 43 | 35 | 20 | 11 | 6 | 3 | 1 | 1 | 11 | 80 | 64 | 51 | 40 | 31 | 17 | 9 | 4 | 2 | 1 | 0 | 12 | 78 | 61 | 48 | 37 | 28 | 14 | 7 | 3 | 1 | 1 | 0 | 13 | 77 | 59 | 45 | 34 | 25 | 12 | 5 | 2 | 1 | 0 | 0 | 14 | 75 | 56 | 42 | 31 | 23 | 10 | 4 | 2 | 1 | 0 | 0 |
Предположим, что трейдер в результате использования некой торговой системы получает 7 подряд убыточных сделок. Если трейдер рискует каждый раз 10% своего счета, то после 7 подряд убыточных сделок у него останется 48% от величины исходного счета. После 14 подряд убыточных сделок останется 23% от счета. Это хороший пример того, как этот метод управления рисками может спасать трейдеров в ходе длительной серии убыточных сделок.
Однако это только одна сторона монеты. Другая состоит в том, что хотя для уменьшения счета до 48% требуется 7 подряд убыточных сделок, для возвращения счета к первоначальному состоянию потом потребуется 9 подряд прибыльных сделок. Это хорошо известный феномен. Розничным продавцам хорошо известно, что если они уменьшат цену на 25%, то для получения прежней прибыли им надо будет продать на 33% больше товара. Это может создать значительные сложности для многих систем, поскольку им надо выигрывать чаще, чем проигрывать. Для того, чтобы отыграть полученные убытки. С другой стороны, это не так уж и страшно. Если вы используете систему, которая имеет статистическое преимущество, то рано или поздно вы снова окажетесь там, где были до начала убыточной серии.
В таблице внизу представлены данные о том, сколько необходимо убыточных сделок подряд при определенном уровне принимаемого риска, чтобы уменьшить счет на 50% и сколько надо потом прибыльных сделок подряд, чтобы вернуть размер счета в исходное состояние:
* | Риск в процентах от счета на каждую сделку | * | 2% | 4% | 6% | 8% | 10% | 15% | 20% | 25% | 30% | 35% | 45% | Количество убыточных сделок подряд, необходимое для уменьшения счета на 50% | 34 | 17 | 12 | 9 | 7 | 5 | 4 | 3 | 2 | 2 | 2 | Количество прибыльных сделок подряд, необходимое для восстановления счета до исходной величины | 36 | 19 | 13 | 10 | 9 | 6 | 5 | 5 | 4 | 4 | 3 |
Как следует из данных таблицы, после потери части счета всегда требуется большее количество прибыльных сделок для восстановления счета до исходной величины.
Другим недостатком данного метода может быть необходимость постоянно пересчитывать размер риска - особенно для активно торгующих внутри дня трейдеров.
Поскольку данный метод позволяет рисковать до определенной величины, но не более, этот подход фильтрует некоторые высоко-рисковые сделки. Это может быть как на руку трейдеру, так и нет. Однако в большинстве случаев это все же улучшает результаты - по причинам, обсужденным в предыдущем разделе.
Важным результатом того, что риск принимается до определенной величины, но не более ее, будет то, что увеличение счета не всегда будет линейно по отношению к принимаемому риску. В приведенных ниже примерах рост линеен в одном случае из трех. Это подчеркивает важность перебора трейдером всех вариантов, прежде чем остановится на каком-то одном.
Источник: Риск определенным процентом от счета на каждую сделку |
