Начнем с неприятных вещей. Выбор неправильного подхода управления капиталом может ухудшить ваши торговые показатели. Существует только один надежный способ, чтобы сделать правильный выбор: тестировать различные подходы. Некоторой предварительной подсказкой могут быть различные математические особенности существующей у вас торговой системы (% выигрышей, средний убыток и т.д.). Однако, испытание различных методик управления капиталом (также как при создании системы торговли) является наиболее надежным способом, чтобы понять, что можно ожидать от системы торговли. Ниже будут изложены различные соображения и дополнительный методы для оценки результатов различных методик управления капиталом.
Когда разрабатываются системы управления капиталом, необходимо придерживаться той же методологии, что и при создании механической торговой системы. Это предлагает использование научного подхода при тестировании. Во– первых, трейдер должен иметь два или более набора данных, полученных от одной и той же системы торговли в разные промежутки времени. Используя первый набор данных, трейдер должн создать лучший метод управления капиталом для этой отдельной торговой системы на данном конкретном временном протяжении. Придя к некому заключению, а именно, какая методика управления капиталом является лучшей для исходного набора данных, следует испытать ее на других наборах данных. Результаты первого набора данных должны быть затем отброшены. Часто это трудно сделать, так как полученные числа выглядят очень привлекательно. Однако результаты по другим наборам данных будут наиболее надежными и будут определять настоящую цену испытывающейся методике управления капиталом.
Многие трейдеры не осуществляют этот процесс при тестировании своих систем торговли или подходов управления капиталом. Как результат, системы, тестировавшиеся по предыстории, могли работать великолепно последние несколько лет, но разваливаются, работая в реальном времени. Хорошая подгонка на данных прошлого не обеспечивает подгонки будущего.
Подбор корректного подхода управления капиталом займет время для тестирования и оценки. Если это будет сделано неправильно, то будут потеряны деньги. С другой стороны, если опытные трейдеры потратят время на то, чтобы найти лучшую методику или другую систему, то это будет одним из лучших инвестирований, которые они когда–либо делали. Другими словами, вам необходимо будет поработать, чтобы выяснить, какой подход управления капиталом будет лучше соответствовать вашему стилю, целям и системе торговли. Никто из трейдеров не любит выполнять дополнительную работу, но торговля похожа еще и на другие аспекты жизни: тот, кто работает искуснее и упорнее, достигает наилучших результатов.
Часто менее крупные инвесторы будут в состоянии заключить только один контракт, что обусловлено размером их счетов. Эти трейдеры чувствуют, что из-за этого факта их возможности при управлении капиталом ограничены. Это законное беспокойство, потому что исходный размер счета может повлиять на то, каким количеством денег можно торговать. Однако, важно помнить, что существуют альтернативы. Например, трейдеры могут заключить частичные контракты на Mid–Am или даже не торговать совсем. Нет никаких оснований для того, чтобы трейдеры при открытии подвергали себя чрезмерному риску только из-за недостатка денег на счету. Если трейдеры занимают позицию, где они не могут регулировать риск своих счетов в пределах приемлемых границ, тогда они должны перестать торговать. Трейдеры, которые решают перестать торговать и подождать до тех пор, пока у них в распоряжении будет больший капитал, обычно, в конце концов, оказываются удачливее, чем трейдеры, которые хотят рискнуть своим капиталом. Всегда будут такие трейдеры, которые очень сильно рискуют и выиграют. Остальные прочитают о них и захотят быть такими же удачливыми. Но реальность такова, что на одного человека, которому везет в торговле, существует 20, которым этого не дано. Таким образом, намного проще, полагаясь на здоровую психику, поддержку семьи и, в конечном счете, на бумажник - играть осторожно.
Важное дополнение
Когда оценивают методики управления капиталом и, в меньшей степени, системы торговли, важно знать, что существует два типа процессов, влияющих на итоговые величины. Обозначим их как линейные и нелинейные факторы.
Линейные факторы влияют на:
1. Общую прибыль
2. Итоговую прибыль
3. Величину потерь
Эти показатели эффективности методик управления капиталом будут линейно расти по мере того, как трейдер рискует большим или меньшим количеством денег. Это может быть продемонстрировано на простом примере. Если трейдер заключает один контракт, то он в итоге трейда получает X$. Если трейдер заключает два контракта, то в итоге трейда он получает 2*X$. Этот момент понятен интуитивно. Проблема возникает тогда, когда трейдер предполагает, что все показатели эффективности методик управления капиталом являются линейными.
Нелинейные факторы влияют на:
1. Процентный прирост счета
2. Вероятность разорения
3. Стандартное отклонение сделок
Эти показатели эффективности методик управления капиталом не являются линейными. Используем пример, приведенный выше: если трейдеры заключают один контракт, вероятность того, что позиция окажется убыточной будет X%. Если трейдеры заключают два контракта, вероятность разорения может быть в четыре раза выше. Причина заключается в том, что вероятность разорения связана с успехом сделок и размером счета. (Вероятность разорения детально рассматривается ниже). То же самое относится и к процентному приросту счета. Нелинейные факторы очень важны при сравнении разнообразных методик управления капиталом, потому что часто именно эти факторы больше воздействуют на успех сделки трейдеров, чем прибыльность их систем.
По большому счету, именно непонимание или не распознание особенностей взаимодействия этих линейных и нелинейных факторов зачастую являются причиной разорения многих трейдеров. К сожалению, многие трейдеры и инструменты, которыми они пользуются, в первую очередь рассматривают только несколько основных числовых значений показателей эффективности метода - прибыль и потери, и автоматически предполагают, что они являются линейными. На самом деле, в зависимости от применяемого метода управления капиталом, встречаются даже такие случаи, когда и прибыль и потери нелинейны.
Приведем два примера того, как эти нелинейные аспекты управления капиталом могут повлиять на торговлю.
Пример 1:
Допустим, что исходный размер счета – 25000$, и трейдер пытается принять решение о том, какой процентной долей счета рискнуть после каждого сигнала к торговле, данного системой. "Процентная доля счета” будет разной для каждой сделки, так как величина счета меняется после каждого выигрыша или проигрыша. Трейдер должен рискнуть, не превысив этого количества денег. Следовательно, если при совершении первой сделки трейдер собирается рискнуть 6% ( 1500$ = 6% от 25000$), то идеальный сигнал к трейду должен иметь риск в 1500$. Трейдер не принимает сигнал к торговле, если риск составляет 2000$, так как это превышает установленный риск. Напротив, если риск составляет 500$ на контракт, трейдер заключает 3 контракта, чтобы достичь установленного риска в 1500$.
Следующая таблица представляет собой результаты риска различными процентными долями счета при использовании подхода к управлению капиталом этого типа:
% риска на сделку | прибыль | прибыль/одномоментный убыток | наихудший одномоментный убыток | 2% | $1,290 | 0,23 | -19% | 4% | $10,760 | 0,94 | -33% | 6% | $2,270 | 0,16 | -52% | 8% | $1,840 | 0,09 | -61% | 10% | $-1,450 | -0,07 | -69% |
Хотя трейдер линейно увеличивает риск каждой сделки ( 2%, 4%, 6% и т.д.), результаты оказываются нелинейными. Как вы можете увидеть, 4% риск принес трейдеру наибольшую прибыль. Риск же больше или меньше, чем на 4%, принес трейдеру меньшую прибыль. Этот пример показывает, что если трейдеры допускают дополнительный риск линейно, доход на счету необязательно изменяется линейно. Трейдеры должны помнить это, когда исследуют и/или сравнивают различные методики управления капиталом.
Пример 2:
Если бы мы жили в мире совершенной статистики, тогда бы у каждого было бы 0, 78 дома, 1,5 ребенка и 0, 34 собаки. Но это нереально. Системы торговли и их результаты распределены в некотором диапазоне значений. Например, после достаточно большого количества сделок вы можете ожидать, что система выдаст результаты в диапазоне примерно 15% ( плюс или минус) от ожидаемых результатов.
Корреляция вашей системы в пределах доверительного интервала является одним из нелинейных факторов. Трейдеры это обычно не учитывают. Однако понимание этого принципа помогает трейдерам узнать, что их система торговли "вышла из строя”. Чтобы проиллюстрировать это утверждение, рассмотрим следующую систему торговли:
Процентная доля выигрышей = 50%
Средний выигрыш = 100$
Средний проигрыш = 50$
Средняя прибыль за сделку = 25$ ( с помощью дедукции)
В мире совершенной статистики трейдер мог бы ожидать, что "сделает” 25$ за сделку. Следовательно, за 100 сделок – 2500$.
К сожалению этот мир несовершенен, по мере использования системы трейдер скорее всего обнаружит, что реальные результаты имеют мало общего с гипотетическими. Чтобы было проще понять, приведем пример с 4х кратным бросанием монеты. Вы знаете, что два раза монета должна упасть лицевой стороной, и два раза – обратной. Но статистика показывает, что, если вы подбросите монету четыре раза, то только в 38% получите то, что ожидали. А в 68% получится другой исход.
Если мы используем это рассуждение для рассмотренного выше примера торговли, статистика позволит утверждать следующее:
По мере того как количество сделок увеличивается
1. Реально получаемая прибыль от использования системы, выраженная в процентах, будет становиться ближе к ожидаемой прибыли ( 25$ за сделку).
2. Реально получаемая прибыль от использования системы, выраженная в $, будет становиться дальше от ожидаемой прибыли (25$ за сделку) - за счет того, что каждая сделка добавляет еще одну небольшую ошибку.
Этот раздел не является начальным учебником по статистике или стандартному отклонению. В нем просто приведены примеры того, что существуют линейные и нелинейные силы, влияющие на выбранный вами метод управления капиталом. Результат вашей реальной торговли и ожидаемый результат от этой торговли - это две разные величины, не обязательно коррелирующие между собой.
Источник: Как выбрать метод управления на Forex? |
